17. Februar 2022

Aktuelles|Stiftungsvermögen

Attraktive Erträge, Flexibilität bei den Investments und Nachhaltigkeit

So geht Vermögensverwaltung für Stiftungen heute

„Sei am Tage mit Lust bei den Geschäften, aber mache nur solche, dass du des Nachts ruhig schlafen kannst.“; so heißt es bei Thomas Manns Buddenbrooks. Diese Richtschnur passt exzellent, wenn es um eine zeitgemäße Vermögensanlage für Stiftungen geht. Eine Stiftung fühlt sich dabei dem Gründer verpflichtet oder dem selbst auferlegten Ziel oder einer langfristigen Vision. Die wenigsten handelnden Personen in Stiftungen sind aber Finanzmarktprofis und haben zunächst eher den Stiftungszweck als solchen im Blick.

Transparenz für die Vermögensanlage

So rücken grundlegende Fragen in den Fokus: Unter welchen Bedingungen und zu welchem Preis soll mit dem Stiftungsvermögen agiert werden? Ist das was hier passiert auch mit dem vereinbar, wofür die Stiftung und die Menschen, die für diese Stiftung Verantwortung übernehmen, angetreten sind?

Diese Fragen treiben Stifterinnen und Stifter seit jeher um. Gleichzeitig ist in den letzten Jahren auch der öffentliche und regulatorische Druck gewachsen. Spender, Empfänger und auch die breite Gesellschaft wünschen sich mehr Transparenz bezüglich der Vermögensanlage und ganz konkret darüber, wie Erträge erwirtschaftet werden. Es liegt auf der Hand, dass der Königsweg darin liegt, die Anlagestrategie nicht nur entlang dem eigenen Stiftungszweck auszurichten, sondern künftig auch Nachhaltigkeitskriterien zu berücksichtigen.

Vermögen & Verantwortung im Einklang

Als genossenschaftlicher Vermögensverwalter begleitet uns das Thema Nachhaltigkeit schon seit mehr als 20 Jahren, noch bevor es zum Modethema wurde. So bieten wir im Umfeld hoch vermögender Privatkunden sehr erfolgreich Investmentlösungen an, die etwa ethisch-nachhaltigen Aspekten folgen. Jetzt ist die Zeit gekommen, dieses Know-how auch für Stiftungen nutzbar zu machen und dabei gleichzeitig die gesamte Investmentanlage für Stiftungen unter den aktuellen Herausforderungen am Kapitalmarkt zu optimieren.

Mit der neuen Vermögensverwaltung für Stiftungen nachhaltig können Stiftungen – oder vermögende Privatpersonen, die wie eine Stiftung investieren möchten – in eine Lösung investieren, die Vermögen und Verantwortung miteinander in Einklang bringt und die eine zeitgemäße Portfoliostruktur mit mehr Spielraum und Flexibilität bei der Asset Allocation bietet.

Nachhaltig erfolgreich

Die Auswahl der Einzeltitel sowohl für Aktien als auch Unternehmens- und Staatsanleihen erfolgt in der neuen Investmentlösung nach Vorgaben der ESG-Integration (Environmental Social Governance).
In einem mehrstufigen Filterprozess werden hierfür Qualitätstitel analysiert und ausgewählt. In einem weiteren Schritt erfolgt die Analyse von ESG-Aspekten in einem Scoring-Ansatz, der Rückschlüsse auf die Qualität in Bezug auf Nachhaltigkeit erlaubt wie etwa gute Staatsführung, Sozialstrukturen oder Umweltengagement. Bestimmte Anlagen werden vollständig ausgeschlossen. Beispielsweise Unternehmen, die genmodifizierte Produkte für den menschlichen Konsum herstellen. Darüber hinaus werden Anlagen eliminiert, die außerhalb der Toleranzgrenzen liegen. Das gewählte Verfahren ist transparent und bietet breitere Diversifikationsmöglichkeiten als Einzelstrategien, die nur in bestimmte nachhaltige Themen investieren, wie z. B. erneuerbare Energien.

So können Stiftungen auch beim Stiftungsvermögen, aus dem die Fördertätigkeit langfristig alimentiert wird, ethisch-nachhaltige Gesichtspunkte berücksichtigen. Investitionen, die dem Stiftungszweck widersprechen, lassen sich dadurch vermeiden. Gleichzeitig können über diesen Weg Ihre Investitionen vermehrt in verantwortungsvoll agierende Unternehmen und Staaten gelenkt werden.

Attraktive laufende Erträge im Fokus

Die ESG-Integration allein ist aber noch kein Selbstzweck für eine gute Investmentanlage. Im Vergleich zu anderen Mandaten setzen wir auf eine höhere strategische Aktienquote. Diese kann bis zu 50 Prozent des Portfolios ausmachen. Das ist wichtig, um von der Entwicklung an den Finanzmärkten zu profitieren. Als Sachwerte mit laufenden Dividendenzahlungen passen – die vermeintlich risikobehafteten – Aktien zu Stiftungen mit ihrem langfristigen Anlagehorizont und ihrem Bedürfnis nach regelmäßigen Mittelzuweisungen nach unserer Auffassung bestens. Gleichzeitig wahren wir aber Kontinuität durch einen stabilen Anleiheanteil und adjustieren somit die Risiken, um nicht alles auf eine Karte zu setzen.

Flexibel & zeitgemäß

Neben den klassischen Anlagen wie Aktien und Anleihen bietet die neue Investmentlösung auch Zugang zur Anlageklasse „Andere Anlagen“ und damit eine höhere Flexibilität. Konkret weisen diese Finanzinstrumente, das können beispielsweise Mischfonds oder Wandelanleihen sein, typischerweise eine geringere Korrelation zu den traditionellen Anlageklassen auf und tragen somit zu einer Reduktion der Schwankungsintensität des Gesamtportfolios bei. Zusätzlich ist auch der Einsatz von Derivaten in der Anlagerichtlinie verankert. Diese werden aber nicht spekulativ eingesetzt, sondern nur im Rahmen von Absicherungsgeschäften. Auf diesem Weg lässt sich die Portfoliostruktur optimieren und es können attraktive Zusatzerträge generiert werden. Dieser Einsatz gehört für uns künftig zu einem zeitgemäßen Portfolio einer Stiftung dazu und steht im Einklang mit gesetzlichen Vorgaben.

Eine Stiftung erschafft mit ihrem Engagement Werte, die sie auch an folgende Generationen weitergeben möchte. Gern sorgen wir dafür, dass auch die Vermögensgeschäfte zu diesen Werten passen und alle handelnden Personen in Verantwortung für eine Stiftung gemäß der Buddenbrookschen Richtschnur auch nachts ruhig schlafen können. Das ist unser Engagement.

Unser CIO, Stefan Bielmeier, stellt Ihnen im Interview die Spezifika der Vermögensverwaltung für Stiftungen nachhaltig vor und öffnet die neuen Perspektiven für Ihr Stiftungsvermögen.

Das Video-Interview sowie weitere Informationen finden Sie hier

Wir unterstützen das Engagement gemeinnütziger Investoren und tragen dem stiftungsrechtlichen Gebot der sparsamen Wirtschaftsführung Rechnung. Für Investoren, die aufgrund von gemeinnützigen, mildtätigen bzw. kirchlichen Aspekten eine Steuerbefreiung geltend machen können, besteht über eine Fondslösung eine Investitionsmöglichkeit in eine spezielle Lösung für steuerbegünstigte Anleger. 

Sie möchten in einem persönlichen Gespräch mehr über unsere Investmentlösung erfahren? Unsere Experten freuen sich über Ihren Kontakt!